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Reporte del Mercado Internacional de Café - 25 Abril 2019

Por Jose Manuel Ureña© El Cafetalero® admin@VendaSu.Cafe
Especialista con 27 años de Experiencia en Comercio Internacional de Café



Tal como lo venimos afirmando desde hace varios años, la razón de la caída tan drástica del mercado de futuros de NY es muy simple y se resume en una palabra SOBREPRODUCCIÓN.  Las ultimas lluvias crean algo de incertidumbre sobre los pronósticos iniciales de 57 millones de sacos para la cosecha 2019/20. Hasta que no hayan señales claras de que la “cosecha de ciclo bajo” tendrá una disminución de mas del 10% con respecto a la temporada pasada, los precios del café lo tendrán difícil para encontrar una excusa que impulse un repunte de los precios. La ultima estimación de “Safras & Mercado” coloca la producción de Brasil para la cosecha 2019/20 en 58.9 millones de sacos, un 8.1% menos que la cosecha anterior. Volvemos a insistir que el mercado que se rige por una regla básica de la economía, la oferta y demanda, es decir entre mas producción y oferta de un producto, menor será su precio. Mas claro no se puede!

Visión General del Mercado:El precio indicativo compuesto mensual más bajo desde octubre de 2006. En marzo de 2019 el precio indicativo compuesto de la OIC descendió un 3,1%, a 97,50 centavos de dólar estadounidense por libra, el promedio mensual más bajo desde octubre de 2006, cuando fue de 95,53 centavos. Los precios indicativos de todos los grupos cayeron en marzo de 2019, y en los Brasil y Otros Naturales el descenso fue del 4,2%, a 95,81 centavos, el mayor de entre los precios indicativos de los cuatro grupos. Las exportaciones efectuadas en los cinco primeros meses del año cafetero 2018/19 aumentaron un 6,2% y fueron de 52,27 millones de sacos, lo que refleja la abundante oferta de café en el mercado internacional. Las exportaciones de Brasil y Otros Naturales aumentaron un 20,4% y fueron de 18,65 millones de sacos, y las de Suaves Colombianos aumentaron un 7,7% y fueron de 6,63 millones de sacos. Se calcula que la producción mundial en el año cafetero 2018/19 será de 168,05 millones de sacos y el consumo de 164,99 millones, lo que significa un excedente de 3,06 millones de sacos. Esto vendrá a continuación del excedente de 4,16 millones de sacos del año cafetero 2017/18.

Mercado de Futuro: Los precios indicativos de todos los grupos descendieron en marzo de 2019. Los precios de los Brasil y Otros Naturales descendieron un 4,2% hasta llegar a 95,81 centavos, que es el precio indicativo más bajo de este grupo desde julio de 2006. Los precios de los Suaves Colombianos descendieron un 2,1%, hasta 125,23 centavos, y los de los Otros Suaves descendieron un 3,6%, hasta 123,89 centavos. En términos de diferenciales, los Suaves Colombianos con frecuencia se cotizaron en marzo por encima de los Otros Suaves, lo que resultó en un diferencial de 1,34 centavos en el mes y cambió la tendencia de diferencial negativo del mes anterior. Los precios del Robusta descendieron un 2,1%, a 76,96 centavos. En marzo el arbitraje entre el café Arábica y el Robusta, tal como se evaluó en los mercados de futuros de Nueva York y Londres, se redujo más y disminuyó un 10%, a 30,23 centavos. La última vez que el arbitraje llegó a ese nivel fue en marzo de 2003, cuando hubo una diferencia de 30,84 centavos entre los precios de los mercados de futuros de Nueva York y Londres. La volatilidad intradía del precio indicativo compuesto de la OIC descendió 0,2 puntos porcentuales, a 5,7%, la del Robusta aumentó 0,1 puntos porcentuales y la de todos los precios indicativos del Arábica descendió.


















Mercado Físico: Se calcula que la producción mundial en el año cafetero 2018/19 será de 168,05 millones de sacos, frente a 165,54 millones en 2017/18. El aumento más grande se observó en Sudamérica, donde la producción aumentó un 4,4% hasta ser de 80,42 millones de sacos. Desde el informe del mes pasado se revisó la cifra de producción del Brasil en el año de cosecha 2018/19 y se aumentó a 62,5 millones de sacos. Esto a su vez causó que aumentase la cifra de producción mundial en el año cafetero 2017/18 y 2018/19. Las exportaciones del Brasil en los cinco primeros meses del año cafetero fueron un 29,7% más altas que las del año anterior y llegaron a 18,32 millones de sacos. Las exportaciones del Brasil se vieron apoyadas por la debilidad del real brasileño frente al dólar estadounidense en estos últimos meses. Se calcula que la producción de Colombia aumentará un 2,7%, a 14,2 millones de sacos, en el año cafetero 2018/19. En febrero de 2019 Colombia exportó 1,26 millones de sacos de café, y las exportaciones efectuadas por ese país entre octubre de 2018 y febrero de 2019 aumentaron un 6,1% y fueron de 6,01 millones de sacos.


















Se calcula que la producción de América Central y México descenderá un 0,5% y será de 21,72 millones de sacos. Se calcula que habrá un descenso en la producción de Honduras del 1,5%, a 7,45 millones de sacos, tras la producción récord de 2017/18. Las exportaciones de Honduras descendieron un 19,4%, a 2,01 millones de sacos, lo que explica en gran parte el descenso en este año cafetero de las exportaciones del grupo de Otros Suaves. Se calcula que la producción de México, el segundo mayor productor de la región, aumentará un 2,5%, a 4,5 millones de sacos, y que la de Guatemala, el tercer mayor productor de la región, aumentará un 1,1% y será de 3,9 millones de sacos.

Se calcula que la producción de África en 2018/19 será de 17,74 millones de sacos, lo que representa un aumento del 1,4% con respecto a 2017/18. Se calcula que los tres principales países productores de África aumentarán su producción en 2018/19 y que, en especial, la producción de Côte d’Ivoire aumentará un 9% hasta llegar a 1,6 millones de sacos. Esto se refleja en el crecimiento de las exportaciones que efectuó en los cinco primeros meses del año cafetero 2018/19, que fueron más del doble, de 617.241 sacos, que las del año pasado, en que fueron de 243.155 sacos.

Se calcula que la producción de Asia y Oceanía descenderá un 2% y será de 48,18 millones de sacos. Se calcula que la producción de Viet Nam será de 29,5 millones de sacos, un 3,4% más baja que la de 2017/18, debido a que el rendimiento fue más bajo de lo previsto. Las exportaciones de Viet Nam descendieron en febrero de 2019 un 22,7%, a 1,7 millones de sacos, en comparación con febrero de 2018, pero las exportaciones efectuadas en los cinco primeros meses del año cafetero 2018/19 aumentaron un 0,4%, a 11,2 millones de sacos. Se calcula que la producción de Indonesia, el segundo mayor productor de la región y el cuarto mayor productor del mundo, descenderá en el año de cosecha 2018/19 un 5,6%, a 10,2 millones de sacos. Las exportaciones efectuadas por ese país entre abril de 2018 y febrero de 2019 fueron de 4,75 millones de sacos, un 36% más bajas que las del año anterior.