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Reporte del Mercado Internacional de Café - 26 Octubre 2017

Por Jose Manuel Ureña© El Cafetalero® editor@RevistaElCafetalero.com
Especialista con 25 años de Experiencia en Comercio Internacional de Café


Este año fue uno de gran aprendizaje para los cafetaleros, pues demostró que no pueden seguir esperando que un factor climático, llámese helada o sequia, determine el precio de su producto, ya que, el que se esperaba fuese un año de precios de por lo menos US$ 160 x qq, debido a una modesta producción en Brasil, de poco mas de 50 millones de sacos, apenas logro sobrepasar por cortos periodos los $ 147 x qq, manteniéndose en un decepcionante rango de US$ 120 a 140 x qq la mayoría del tiempo. La principal causa de esto fue que los mercados se encontraban bien abastecidos y una sorpresiva cosecha de Honduras, la cual alcanzo un récord de 10 millones de quintales, proeza que le valió adjudicarse el 5 lugar entre los mayores productores de café a nivel mundial, sin embargo esto no se tradujo en un mejor ingreso para los caficultores y la razón es simple, es un concepto básico de economía, la oferta y demanda, al producir mas café se aumenta la oferta y por lo tanto baja el precio, ya que es una relación inversamente proporcional, si la primera sube la segunda baja. Cual es la solución? De hecho son un conjunto de soluciones que debería aplicar los gobiernos centroamericanos para alcanzar una mejoría en los ingresos del caficultor, lo primero seria fomentar una producción responsable, equilibrada y con enfoque en los cafés especiales, lo segundo seria fomentar el consumo interno, crear herramientas de apoyo al caficultor para sobrellevar las fluctuaciones de la bolsa y programas de capacitación, no solo en temas agronómicos y de barismo, sino que también de mercadeo, venta y manejo de riesgos. Por el otro lado el caficultor también puede ayudarse mediante su capacitación, diversificación, valor agregado, diferenciación y avanzando en la cadena de comercialización, con mira hacia un comercio directo y justo, ya que precisamente en la comercialización es donde se encuentra la utilidad en este negocio y ahí es donde también tiene que estar  el caficultor.

Visión General del Mercado: El precio indicativo compuesto de la OIC continuó su tendencia a la baja a fines de agosto, con un promedio de 124,46 centavos de dólar EE UU por libra. Los precios de todos los grupos cayeron en septiembre, pero el descenso más fuerte se registró en los Robusta que bajaron un 5,1% en comparación con agosto. Con esto finalizó el año cafetero 2016/17, y se calcula que la producción mundial fue de 153,9 millones de sacos, un aumento del 1,5% en relación con 2015/16. Con un consumo mundial de 155,1 millones de sacos, eso representa un déficit mundial de 1,2 millones de sacos, pero no así la oferta pues en este calculo no se toman en cuenta los arrastres  de cosechas anteriores y las existencias en puertos y bodegas en países consumidores, los cuales hacen que la oferta supere con varios millones el consumo, por lo tanto, la tendencia a la baja en los precios continuó desde fines de agosto hasta la primera semana de septiembre, alcanzando los 120,71 centavos de dólar EE UU por libra el 6 de septiembre.

El precio indicativo compuesto de la OIC subió a 128,95 centavos de dólar EE UU por libra el 18 de septiembre. Al día siguiente, los precios del café cayeron en 2,83 centavos antes de recuperarse y pasar a 128,01 centavos de US$ por libra el 20 de septiembre. Los precios del café disminuyeron por una semana y media, cayendo a 121,40 centavos el 28 de septiembre. Como resultado de ese movimiento, el promedio del precio indicativo compuesto de la OIC se redujo en un 2,9% a 124,46 centavos de US$ por libra. Según la OIC las exportaciones de octubre a agosto subieron 6.2 millones de sacos, un incremento de 9% y muy por encima del aumento del consumo, haciendo crecer los stocks en los países consumidores y haciendo crecer la presión sobre el precio.

Las ventas de café al consumidor en Estados Unidos se han incrementado en casi mil millones de dólares en los últimos 5 años. El mayor crecimiento se dio entre 2014 y 2015, de 2016 a 2017 el aumento ha sido limitado.

Mercado de Futuros: En septiembre los precios indicativos de grupo mostraron tendencias a la baja pese a haber aumentado ligeramente a mediados de mes. En los tres grupos de Arábica, se registraron descensos, dado que los precios medios de los Suaves Colombianos, los Otros Suaves y los Arábicas Naturales Brasileños y Otros Arábicas Naturales cayeron un 2,4%, 2,2% y 1,7%, respectivamente. En comparación con el grupo de los Arábica, los Robusta habían disminuido de manera mucho más significativa en la primera semana, no aumentando mucho en lo que restaba del mes. Como resultado, el promedio mensual del grupo de los Robusta fue un 5,1% más bajo que en agosto. El arbitraje medio en septiembre, tal como se evalúa en los mercados de futuros de Nueva York y Londres, aumentó más, un 7%, y fue de 46,26 centavos de dólar EE UU por libra. Entretanto, la volatilidad intradía del precio indicativo compuesto de la OIC descendió un 0,3 punto porcentual, al 6,3%. Por lo tanto, si no hay sorpresas climáticas en las regiones cafetaleras de Brasil, el mercado de Nueva York, para café Arábico, permanecerá dentro de los presentes niveles bajos y en cuanto al mercado de Londres, para cafés Robusta, se espera que baje y amplié aun mas el arbitraje entre los dos mercados, una vez que la nueva cosecha Vietnamita inicie, de la cual se espera que inicie a llegar en grandes volúmenes al puerto de Hochi Minh City para finales de Noviembre.  

 
















Mercado Físico: Usualmente las flores son causa de alegría, pero en este caso no es así. Los futuros están bajo presión, Los Arábicos a corto plazo sufren por los diferenciales firmes. Los compradores de la industria están atrapados en sus jaulas de compra de diferenciales. Los productores, que tienen las cosecha a la vuelta de la esquina, posiblemente tendrán que enfrentarse a la dura realidad que sus economías sufrirán la consecuencias de una cosecha récord Brasileña, que iniciara en Junio 2018. Los compradores se están enfocando a cubrir necesidades inmediatas, ya que los diferenciales no los incentivan a tomar posiciones mayores y a largo plazo. Los exportadores Brasileños mantienen los diferenciales firmes. Vietnam a recibido buen interés para posiciones de la nueva cosecha con entrega a partir de enero 2018. Colombia a la espera para ver si el aspecto físico de se nueva cosecha hará alguna diferencia. Centro América tranquila, si novedad por el momento. El café Arábico Africano sin demanda. El negocio SPOT con buena actividad y existencias cambiando de manos, con la reciente baja en la bolsa de Nueva York.


Siguiendo la baja en el pronostico de Rabobank, en referencia al déficit de oferta, Maresx Spectron también bajo su anteriormente pronosticado déficit de oferta de café, para este nuevo periodo de Octubre 2017 a Septiembre 2018, con un 50% dejándolo en unos modestos 2.2 millones de sacos. Este seria un déficit fácil de absorber por el mercado consumidor ya que disponen de stocks que sobrepasan con 4 millones de sacos el limite que muchos considerarían seguro. Este modesto déficit es acompañado por las noticias de lluvias abundantes en las principales zonas cafetaleras de Brasil y pronósticos de mas lluvias en las próximas semanas, lo cual sustentaría la estimación de una significantemente mayor cosecha Brasileña para el 2018, la cual podría incluso alcanzar los 60 millones de sacos, y por ende una potencial sobreoferta de café para el próximo periodo de Octubre 2018 a Septiembre del 2019. Además, con reportes procedentes de Vietnam que indican que la temporada de lluvias veraneras y autumnales están finalizando abriendo paso a la nueva cosecha iniciara a entrar al mercado en gran volumen en 3 o 4 semanas, hay poco o nada que  sustente por el momento una alza solida en los precios de las bolsas de Nueva York (Arabico) y Londres (Robusta). Aunque si se espera volatilidad por pronósticos de que el fenómeno meteorológico de “La Niña “se desarrolle en el Océano Pacifico, a finales de este año o a inicios del próximo, lo cual acarearía problemas climatéricos para muchos países productores.




















Brasil: El debate sobre si hay suficientes lluvias en Brasil para producir 60 millones de sacos o más, parece interminable. Ambos lados (Compradores y Productores) presentan mapas de precipitación, humedad del suelo y fotos de cafetos llenos de flor respectivamente de hojas secas y caídas. Por el momento hay reportes fidedignos de una excelente floreada en las principales zonas cafetaleras de Brasil, lo cual auspicia que habrá una cosecha abundante y de buena calidad para el 2018, si todo sale bien en los próximos 6 meses. Con el impacto que ya presenta en la oferta de café Robusta, a tan solo 7 meses del inicio de la cosecha Brasileña para el 2018 de café Conilon (Robusta) y con el impacto que también se espera, en unos 10 meses, por parte de la cosecha de café Arábico del primer productor mundial, no hay razón por el momento para preocuparse por escases en la oferta del “preciado” Grano de Oro, de aquí al 2019. Claro esta, siempre y cuando la cosecha de Brasil para el 2018 sea de 60 millones de sacos, según los pronosticado últimamente, pero estamos aun al inicio de las lluvias primaverales y veraniegas del coloso cafetalero. Se siguen experimentado problemas en el Puerto de Santos, el principal de Brasil, debido a atrasos en los trabajos de dragado, que a la vez están atrasando los embarques, sin embrago se espera que estos atrasos no afecten significativamente el debido abastecimiento del mercado. Por otro lado la reciente depreciación del Real Brasileño frente al Dólar Americano, el cual se esta transaccionando a 3.29 x $, ha habido mas actividad interna, vendiéndose lotes de la nueva cosecha, con fijaciones de precios por parte de los exportadores en la Bolsa de Nueva York, lo cual a propiciado los bajos precios del mercado.

 





Colombia: La cosecha atrasada en las regiones centrales, debido a que aparentemente las lluvias han mermado la maduración final del grano y la mayoría de los productores esperan mejora hasta en Noviembre. Las bajas cotizaciones de la bolsa nuevamente han sido ignoradas por el mercado interno, el cual se mantiene firme. Por el otro lado en interés del mercado ha sido también limitado esperando por precios aun mas bajos. Han habido reportes de una floreada pobre para la “Mitaca”, en varias regiones del país, pero debido a los números recientes carecen de credibilidad entre los compradores, ya que de punto de vista estadístico parece ser que el café vendrá abundantemente de todas las regiones del país cafetero, con un pronóstico de más de 15 millones de sacos.

Centro América: Con las miradas puestas en el mercado de Nueva York inicia la cosecha 2017/2018 en las regiones bajas de México y Centroamérica, la cual experimenta copias lluvias que han causado derrumbes, inundaciones y severos daños a la infraestructura vial e incluso cafetales, estos últimos todavía sin cuantificar. Tendremos un reporte mas completo para la edición Noviembre/Diciembre de la revista. Honduras: Honduras ha exportado 7.2 millones de sacos en la cosecha 2016/17 se estima, 40% más que en la cosecha anterior. El pronóstico para la cosecha 2017/18 son 7.7 millones de sacos de 60 Kg (mas de 10 millones de qq) , lo cual seria un nuevo récord para el mayor productor de Centro América.

Vietnam: El precio de robusta está bajo presión por las perspectivas de una buena cosecha en Vietnam, la cual se espera que sea de unos 30 millones de sacos. Se ha notado poca demanda para la presente cosecha desde origen, pero si una buena actividad en la compra de lotes en condiciones SPOT en los mayores puertos Europeos. Los precios para la nueva cosecha que se han vehiculado durante la Cena Anual del Café en Geneva, Suiza, ahan sido muy bajos, de hasta US$ 70 x tonelada para Grado 2, con embarques de Marzo a Julio del 2018. Se espera que en las próximos dias mejore el clima para poder iniciar la ya atrasada cosecha Vietnamita.